تواجه الصين FOMO مع توسيع stablecoins بالدولار بسرعة
عندما تطرح واشنطن قواعد Stablecoin ، تحذر الأصوات في بكين من أن الوقت قد حان للحاق بالركب ، أو المخاطرة بتركها.
قد يكون بكين في النهاية يسخن إلى stablecoins ، ولكن ليس بدون تردد. في إشارة إلى أن الصين قد تعيد التفكير في استراتيجية العملة الرقمية ، قيل إن مقالًا عن وسائل الإعلام الحكومية هذا الأسبوع حث صانعي السياسة على التوقف عن التأخير والتركيز على “التكيف مع اتجاه Stablecoins” ، وفقًا لتقارير Post South China Morning ، في إشارة إلى المقالة ، التي نشرتها Securities Times ، وهو منشور مالي تحت اليومية.
دعت المقالة السلطات الصينية إلى البدء في تطوير stablecoins المدعومة من اليوان والبدء في وضع اللوائح حيث اجتازت الولايات المتحدة فاتورة stablecoin ، مما يمنح المصدرين المنظمون الضوء الأخضر إلى الرموز الرقمية بالدولار.
يبدو أن المحللين والمسؤولين الصينيين يشعرون بالقلق من أن بداية الولايات المتحدة الأمريكية يمكن أن تعمق هيمنة Greenback في التجارة الرقمية ، وترك اليوان يلعب اللحاق بالركب.
وصفت المقالة StableCoins بأنها “أداة دفع ناشئة” والتي ، أثناء تحمل المخاطر ، توفر الكثير من المزايا التي يجب تجاهلها. وقالت “يجب أن يكون تطور stablecoins المدعوم من اليوان عاجلاً وليس آجلاً” ، مشيرة إلى إجماع واسع بين المطلعين على الصناعة.
لا منافسة مباشرة
هذا بالضبط حيث يكمن القلق في الصين. وقالت صحيفة الأوراق المالية: “بالنسبة إلى الصين ، التي تعزز الاستخدام العالمي لليوان ، التي تنظم بشكل استباقي ، فإن تسهيل تدويل اليوان قد يكون حلاً أفضل”.
يضيف المقال إلى مجموعة من الأصوات في الأشهر الأخيرة التي تحث بكين على التصرف ، خاصة مع استمرار التوترات التجارية مع واشنطن.
أخبر ليو شياوشون ، نائب المدير في معهد شنغهاي للتمويل ، المنفذ أن StableCoins ومقرها يوان يمكن أن تساعد الصين على تحقيق التوازن بين الابتكار والأمن المالي. لكنه قيل إنه أكد على أنه لا ينبغي أن يحاول “التنافس مباشرة” مع الإصدارات المدعومة بالدولار. بدلاً من ذلك ، يجب أن يكون التركيز على “دعم الاقتصادات الناشئة” وتوسيع استخدام اليوان بطريقة أكثر عضوية.
هونغ كونغ ، في هذه الأثناء ، قد تقدمت بالفعل. من المقرر أن يطلق نظام ترخيص لمصدري StableCoin في أغسطس. ولكن في البر الرئيسي ، لا يزال تداول التشفير محظورًا ولم يظهر المنظمون الكثير من الشهية لتغيير ذلك في أي وقت قريب.
الولايات المتحدة ، على النقيض من ذلك ، تدفع إلى الأمام. في الأسبوع الماضي ، أقر مجلس الشيوخ قانون العبقري ، وهو مشروع قانون يحدد القواعد الأساسية لإصدار stablecoin ، ويتطلب الاحتياطيات والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال. تم إقرار التصويت بدعم من الحزبين ، على الرغم من أن بعض الديمقراطيين ، بمن فيهم السناتور إليزابيث وارن ، حذر من أن مشروع القانون كان ناعمًا للغاية بشأن تضارب المصالح المحتملة ، وخاصة أولئك الذين يرتبطون بمشاريع التشفير التابعة ترامب.
المخاوف المتزايدة
ومع ذلك ، هتفت أصوات الصناعة بهذه الخطوة. لدعم قانون العبقري ، قال كريستيان كاتاليني ، مؤسس مختبر الاقتصاد في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، لـ ABC News أنه “يفتح البوابات” للمنافسة والابتكار ، حيث يرى المستهلكون فوائد حقيقية.
لم يفوت المحللون في شركة China International Capital Corporation الآثار المترتبة. في ملاحظة هذا الأسبوع ، أشاروا إلى أن معظم stablecoins لا تزال مرتبطة بالدولار الأمريكي. هذا وحده يساعد على تعزيز وضع الدولار ، كتبوا. إنه يقلل من التكاليف ويجعل معاملات Greenback أسهل ، والتي بدورها تشجع على الاستخدام الدولي للعملة الأمريكية.
وقالت صحيفة CICC إن الشعبية المتزايدة لهذه الدولارات الرقمية يمكن أن تزيد من الطلب العالمي على سندات الخزانة الأمريكية. لكنهم قاموا أيضًا بإبلاغ الجوانب السلبية المحتملة: قد يؤدي ارتفاع التوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن مستويات الديون الأمريكية في النهاية إلى تقليل الثقة بالدولار. يمكن أن يخلق ذلك فتحة للعملات الرقمية الأخرى ، بما في ذلك ، ربما ، stablecoin المدعوم من اليوان.
وردد تشو شياوشوان ، الرئيس السابق للبنك المركزي الصيني ، هذا الاهتمام الأسبوع الماضي في منتدى لوجياازوي في شنغهاي. وحذر من صعود StableCoins من أن يسارع “الدولار” في أجزاء من الاقتصاد العالمي.
عملة متعددة القطبية
اعتبارًا من وقت الصحافة ، تمثل StableCoins سوقًا بقيمة 261 مليار دولار ، وفقًا لـ Coingecko. من ذلك ، حوالي 97 ٪ من الدولار ، مع أكثر من 1.4 مليار دولار مدعومة من قبل سندات الخزانة الأمريكية.
أخبر تشو تايهوي ، وهو زميل أقدم في المؤسسة الوطنية للتمويل والتنمية في إطار الأكاديمية الصينية للعلوم الاجتماعية ، SCMP أنه ينبغي إصدار Stablecoins في الخارج في هونغ كونغ “في أقرب وقت ممكن” وتوسيع في نهاية المطاف إلى مناطق التجارة الحرة في الصين.
وفي الوقت نفسه ، تقوم الصين بتجهز الجهود على جبهة موازية: اليوان الرقمي ، أو E-CNY. في نفس منتدى Lujiazui ، تعهد الحاكم الحالي للبنك المركزي بان غونغشنغ بإنشاء مركز للعملة الدولية للعملة في شنغهاي ، حيث أعيد صياغة رؤية بكين لنظام العملات العالمي “متعدد القطب” الذي لا يعتمد بشكل مفرط على الدولار.
“سيساعد تطوير نظام نقدي دولي متعدد الأقطاب على تعزيز قيود السياسة على بلدان العملة السيادية ، وتعزيز مرونة النظام ، وحماية الاستقرار المالي العالمي بشكل أفضل.”
عموم غونغشنغ
لكن الحصول على يوان للتنافس على مستوى العالم يواجه عقبات. كما لاحظ محللو Morgan Stanley في مذكرة بحثية ، فإن أي صعود مفيد من stablecoins المدعومة من اليوان سوف يتطلب تخفيف ضوابط رأس المال والقبول الأوسع للعملة الصينية حيث أن تطورهم “مقيد بحظر بكين على الاستخدام المنزلي ، وضوابط رأس المال المستمرة ، وعدم وجود اعتراف عالمي غير كافٍ بالنظر إلى السيطرة على USD-Pegged.”
