قليل من البنوك المركزية ترى احتياطيات البيتكوين في الأفق ولكن الاهتمام بالتنويع لا يزال ينمو
على الرغم من النمو المتزايد حول Crypto ، تخطط 3 ٪ فقط من البنوك المركزية لعقد احتياطيات Bitcoin على مدار العقد المقبل ، وفقًا لآخر استطلاع لـ OMFIF.
قد تكتسب Bitcoin (BTC) قوة على مستوى العالم ، ولكن فقط شريحة من البنوك المركزية تخطط للاحتفاظ بها ، وفقًا لمسح المستثمر العام العالمي لهذا العام من قبل OMFIF المشتركة مع Crypto.news. وجد التقرير أن 3 ٪ فقط من البنوك المركزية تتوقع بناء احتياطي استراتيجي Bitcoin في العقد المقبل. خارج تلك المجموعة الصغيرة ، لا يزال الاهتمام بالتشفير كأصل احتياطي محدودًا.
وقال شون يونج ، كبير المحللين في MEXC Research ، لـ Crypto.news: “إن النهج الحذر للبنوك المركزية على الرغم من أن شرعية Bitcoin المتزايدة كأصول رقمية تتعلق بمزيج من التقلبات ، وعدم اليقين التنظيمي ، والمحافظة الهيكلية”.
“تميل البنوك المركزية إلى إعطاء الأولوية للاستقرار والسيولة ، وكل الصفات التي لا تزال بيتكوين ، على الرغم من مرونتها ، لا تزال لا تقدمها باستمرار بعد. يمكن أن تشكل تقلبات الأسعار من بيتكوين مخاطر الميزانية العمومية التي قد يصعب تبريرها للمؤسسات مع الهدف الوحيد لحماية الاقتصادات الوطنية.”
شون يونغ
يكشف المسح أيضًا عن شهية واضحة بين العديد من البنوك المركزية للتنويع بعيدًا عن السندات الحكومية التقليدية على المدى الطويل. “بعد الذهب ، فإن سندات الشركات والأسهم العامة هي فئات الأصول في أعلى طلب على مدى العقد المقبل” ، يلاحظ التقرير ، بطلب صافي أكثر من 25 ٪ بين المجيبين الذين يتطلعون إلى زيادة التعرض. يتوقع حوالي 16 ٪ خفض مقتنيات السندات الحكومية ، ويخطط 13 ٪ لخفض المخصصات النقدية.
بدأت الأصول الرقمية في جذب بعض الاهتمام أيضًا ، حيث يدرس حوالي 10 ٪ من المجيبين المخصصات المتزايدة. ومع ذلك ، فإن التركيز على الأوراق المالية الرمزية بدلاً من العملات المشفرة الصريحة. يسلط GPI الضوء على أن “3 ٪ فقط من المجيبين في الاستطلاع يتوقعون بناء احتياطي استراتيجي Bitcoin.”
وقال يونغ: “بصرف النظر عن التقلبات ، تلعب الضغوط الجيوسياسية والتنظيمية دورًا” ، مضيفًا أن العديد من البنوك المركزية “تتوافق بشكل وثيق مع أطر مثل اتفاقية بازل أو إرشادات صندوق النقد الدولي ، وكلاهما لا يصنفون بعد بيتكوين كأصل في الدرجة الاحتياطية.”
الاستيلاء والعقد
لاحظت شركة blockchain insensic chainalysis في مايو أن الحكومات أصبحت من أكبر حاملي العملة المشفرة ، وذلك في المقام الأول من خلال المضبوطات المرتبطة بإجراءات إنفاذ القانون. تاريخياً ، تم تصفية التشفير المُصل بسرعة من خلال المزادات أو المبيعات الخاصة لاسترداد قيمة الضحايا أو حسابات الخزانة.
يبدو أن هذه الممارسة تتغير الآن. الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، بدأت في إضفاء الطابع الرسمي على نهج ينتقل من التصفية التلقائية إلى الاحتفاظ الاستراتيجي للأصول الرقمية المضبوطة.
لدى الصين ، التي تقال إن ما يقدر بنحو 50 مليار دولار من التشفير المُصلح ، لديها نظام أكثر تجزئًا حيث تدير السلطات الإقليمية الممتلكات بشكل مستقل ، مما يؤدي أحيانًا إلى العتامة والمخاوف بشأن القيمة المفقودة على المدى الطويل. يقول المحللون إن السياسة الوطنية المنسقة يمكن أن تشير إلى تطور ذي معنى في موقف الصين بشأن الأصول الرقمية.
ومع ذلك ، أشار Chainalysis إلى أن معظم الوكالات الحكومية “لم يتم تجهيزها بعد لإدارة أو تأمين الأصول الرقمية المتقلبة بنشاط” ، لذا يستمر النقاش حول ما إذا كان يجب الاحتفاظ به أو البيع.
المتبنين في وقت مبكر
احتضنت بعض البلدان بالفعل احتياطيات البيتكوين بجرأة. تحرك السلفادور لعام 2021 لجعل مناقصة البيتكوين القانونية وضعها في دائرة الضوء العالمية ، على الرغم من أن هذا النهج أثار جدلاً وأثار مخاوف مع صندوق النقد الدولي. ربطت المنظمة شروط القروض لتقليل أو القضاء على سياسات البيتكوين ، مما يوضح المخاطر السياسية التي تنطوي عليها تبني التشفير على المستوى السيادي. في النهاية ، كان على السلفادور تغيير موقفه التنظيمي على BTC.
وقال يونغ: “يستخدم نهج السلفادور بيتكوين كمناقصة قانونية وأصل احتياطي لجذب الاستثمار والسياحة والبنية التحتية للتكنولوجيا”.
“يسمح اقتصادهم بالدولار بالمرونة بتجربة Bitcoin كمتجر موازٍ للقيمة ، على الرغم من أن التأثير على الاستقرار المالي طويل الأجل لا يزال قيد التدقيق العالمي.”
شون يونغ
وفي الوقت نفسه ، يقدم بوتان مثالًا أكثر هدوءًا ولكن يمكن القول إنه أكثر استراتيجية. MINES Himalayan Nation BTC باستخدام الطاقة الكهرومائية المتجددة من خلال صندوق الاستثمار السيادي ، وتحويل موارد الطاقة إلى احتياطي رقمي. يسمح هذا النهج بتراكم البيتكوين دون الشراء على الأسواق المفتوحة أو يؤدي إلى التدقيق الخارجي.
وأوضح يونغ: “يسمح نهج بوتان بإمكانية الوصول إلى البيتكوين المنخفضة والبنية التحتية إلى البيتكوين” ، مضيفًا أن “الدول الغنية بالموارد لديها القدرة على تحويل المزايا المحلية إلى أصول رقمية دون إصلاح سياسة نقدية شاملة”.
في حين أن نهج أوروبا لا يزال حذرًا ، إلا أن علامات التغيير تظهر. في جمهورية التشيك ، اقترح حاكم البنك المركزي الجديد أليس ميكل تخصيص ما يصل إلى 5 ٪ من احتياطيات البلاد إلى بيتكوين.
يتناقض هذا الموقف مع البنك المركزي الأوروبي ، حيث تواصل الرئيس كريستين لاغارد رفض التشفير باعتباره غير مناسب للاحتياطيات ، مشيراً إلى السيولة والسلامة ومخاوف غسل الأموال.
سويسرا والسويد التحقيق في مكان البيتكوين في الاحتياطيات
تقدم سويسرا حالة فريدة من نوعها حيث قد تؤثر السياسة الشعبية على سياسة البنك المركزي. تقترح مبادرة الشعب التي تم إطلاقها في نهاية عام 2024 تعديل الدستور لمطالبة البنك الوطني السويسري بالحمل إلى جانب الذهب. تجادل الحملة بأن بما في ذلك البيتكوين “سيعزز السيادة الوطنية وتهدف إلى قاعدتها النقدية في المستقبل.”
نظرًا لأن SNB هي شركة مخزنة مشتركة ذات استقلال قانوني قوي ، فإن هذه المبادرة ستتطلب تعديلًا دستوريًا واستفتاءًا وطنيًا ، وربما أول العالم على البيتكوين كأصل احتياطي. في حين أن SNB نفسها لا تزال حذرة ، فإن الحركة الشعبية تشير إلى ارتفاع الراحة المؤسسية والعامة مع الأصول الرقمية في بلد معروف بالخصوصية المالية وحماية الأصول.
في هذه الأثناء ، اتبعت السويد مقاربة أكثر إجرائية. تم تقديم التحقيق البرلماني إلى Riksbank حول ما إذا كان ينبغي أن تشكل BTC جزءًا من احتياطيات العملات. يتبع هذا التحقيق لوائح MICA للاتحاد الأوروبي ، والتي توفر أطر قانونية أوضح للأصول الرقمية. ومع ذلك ، فإن ولاية Riksbank تعطي الأولوية للاستقرار في الأسعار وتقليل المخاطر ، مما يجعل التبني السريع غير مرجح.
