عيون الوكيل في وول ستريت ربع $ 14B ، دون بيع شيء
أصبحت شركة البرمجيات التي كانت في يوم من الأيام في Michael Saylor على المسار الصحيح لزيادة 14 مليار دولار ، وليس من مبيعات المؤسسات ، ولكن من عودة Bitcoin. كما يناقش وول ستريت ما إذا كان نموذجه عبقريًا أو رطوبة ، هناك شيء واحد واضح: يتم إعادة كتابة قواعد قيمة الشركات.
في الأول من يوليو ، ذكرت بلومبرج أن استراتيجية مايكل سيلور (MSTR) تستعد لحجز مكسب غير محققة بقيمة 14 مليار دولار في الربع الثاني. سيضع هذا الرقم شركة Tysons Corner ، وهي شركة مقرها فيرجينيا بين أصحاب Elite Wall Street مثل Amazon و JPMorgan.
لا ينبع هذا المبلغ المذهل من إيرادات برامج الشركة ، والتي تظل متواضعة عند 112.8 مليون دولار ، ولكن من تحول محاسبي حديثًا يقدر الآن مقتنيات Bitcoin (BTC) البالغ 597325 بأسعار السوق.
حولت هذه الخطوة ، إلى جانب رالي بتيك بنسبة 30 ٪ في الربع الأخير ، رهان بيتكوين المثير للجدل في سايلور إلى واحدة من أكثر التجارب المؤسسية إثارة للانقسام في التمويل الحديث.
كيف أصبحت الإستراتيجية من غير المرجح أن تكون Bitcoin Vanguard من وول ستريت
عندما أعلن مايكل سيلور لأول مرة عن الإستراتيجية إلى Bitcoin في أغسطس 2020 مع شراء بقيمة 250 مليون دولار ، رفضها وول ستريت باعتبارها مقامرة يائسة من قبل شركة برمجيات المؤسسة الباهتة.
بعد أربع سنوات ، حقق هذا الرهان زيادة في الأسهم بنسبة 3300 ٪ ، مما أدى إلى زيادة مكسب S&P 500 بنسبة 115 ٪ خلال نفس الفترة. وفي الوقت نفسه ، فإن Bitcoin نفسها تقدر ما يقرب من 1000 ٪ ، مما دفع مقتنيات الإستراتيجية إلى أكثر من 64 مليار دولار.
هذا الأداء ، مدفوعًا بدرجة أقل من أساسيات الأعمال أكثر من تعرضه للأصول ، حول استراتيجية إلى ما يصفه العديد من المحللين الآن بأنه ETF بحكم الواقع مع غلاف البرنامج.
جاءت نقطة التحول الحقيقية في 30 يونيو ، عندما اكتسبت الإستراتيجية إدراجها في مؤشر Russell Top 200 Value ، وهو مؤشر مخصص تقليديًا للعمالقة الغنية بالنقد مثل ExxonMobil. يؤكد هذا الاعتراف كيف تحولت التصورات بشكل جذري.
عادةً ما يفضل مؤشر قيمة Russell Top 200 الشركات ذات الأرباح والتوزيعات المستقرة ؛ استراتيجية المقاييس تفتقر بوضوح. بدلاً من ذلك ، أقنعت عائد البيتكوين بنسبة 19.7 ٪ على أساس سنوي أن ندرة وحدها يمكن أن تحدد القيمة.
بالنسبة للنقاد ، يمثل هذا خروجًا خطيرًا عن التحليل الأساسي. بالنسبة لسيلور ، إنه التبرير النهائي.
نموذج استراتيجية العلامات التجارية الناقدة باعتباره “رطوبة مالية”
وفقًا لتقرير بلومبرج ، سخر جيم تشانوس من البائع القصيرة الشهيرة عن نموذج الإستراتيجية باعتباره “رطوبة مالية” ، ودعا إلى تجارة التحكيم التي تتناسب مع أسهم MSTR أثناء الذهاب إلى البيتكوين الطويل. تعتمد حجته على قسط الأسهم على قيمته على BTC Holdings ، وهي فجوة يعتقد أنها ستنهار حتماً.
وصلت الخلاف إلى ارتفاعات جديدة في الربع الثاني عندما حقق مسيرة Bitcoin بنسبة 30 ٪ ربحًا ورقيًا بقيمة 14 مليار دولار للاستراتيجية ، في حين أن أعمال البرمجيات القديمة حققت إيرادات بقيمة 112.8 مليون دولار فقط.
ومع ذلك ، على الرغم من التقلبات والشك ، فإن تأثير الإستراتيجية ينتشر وأدى إلى ظهور العديد من المقلدين الذين يتطلعون إلى نسخ نجاح سايلور. قامت Sharplink Gaming ببناء خزينة Ethereum كبيرة ، جمعت Upexi 100 مليون دولار خصيصًا لعمليات شراء Solana ، وتأمين انغماس في صورة نقطية 250 مليون دولار لتجميع الأثير.
حتى الشركات الزرقاء مثل Tesla و Block تحافظ على حيازات Bitcoin ، على الرغم من أن أياً من تراكم الاستراتيجية أحادية التفكير.
