الاتحاد الأوروبي stablecoin التبادل تحت ميكا – ما هو التالي؟
تستعد المفوضية الأوروبية لإصدار إرشادات جديدة توضح كيفية معاملة StableCoins بموجب إطار تنظيم التشفير في الاتحاد الأوروبي ، والمعروف باسم MICA.
من المتوقع أن يكون التحديث في الأيام المقبلة ، حيث يعتمد الضغط على قواعد أوضح على استخدام StableCoin عبر الحدود.
في صميم الإرشادات ، توجد قاعدة تسمح للستابلاتين الصادرة عن نفس الشركة بمعاملتها على أنها قابلة للتبديل ، بغض النظر عما إذا كانت الرموز المميزة قد تم تكييفها داخل الاتحاد الأوروبي أو خارجها.
لن ينطبق هذا إلا إذا كانت الشركة المصدرة تحمل ترخيصًا للعمل بموجب MICA داخل الاتحاد الأوروبي.
تقوم اللجنة بإعداد توضيح stablecoin بعد تسليط الضوء على Ethena Exit Gaps
وفقًا لتقرير صادر عن رويترز ، تعتزم اللجنة توضيح ذلك رسميًا استجابةً لعدم اليقين في صناعة التصاعد.
تتمثل إحدى القضايا المحددة في عدم الوضوح حول ما إذا كان يمكن استخدام الرموز الصادرة في ولايات قضائية مختلفة من قبل نفس الشركة بالتبادل ، كما يشار إليها باسم “الفطريات”.
يأتي التوجيه في الوقت الذي يتم فيه ضبط قطاع التشفير الأوروبي مع MICA ، الذي دخل حيز التنفيذ في ديسمبر 2024. بموجب القانون ، يجب أن يتم دعم Stablecoins المصنفة على أنها رموز إلكترونية (EMTS) من خلال الاحتياطيات التي تقام في معظمها في البنوك ومقرها الاتحاد الأوروبي فقط وتصدرها الشركات المرخصة فقط.
يتبع موقف اللجنة حادثة في مارس التي شملت إيثينا ، وهي مصدرة stablecoin التي تم رفضها من رخصة ميكا في ألمانيا ثم خرجت من سوق الاتحاد الأوروبي.
من المتوقع الآن أن تؤكد اللجنة أن مثل هذه الشركات يمكن أن تتعامل مع الرموز المميزة على أنها قابلة للامتنان عبر الولايات القضائية ، طالما أن الكيان المرخص للاتحاد الأوروبي متورط.
لا يتفق الجميع مع النهج. أعرب البنك المركزي الأوروبي عن قلقه ، محذراً من أن السماح لهذا النوع من قابلية التبادل يمكن أن يخلق التوتر في النظام المالي للاتحاد الأوروبي.
جادل البنك المركزي الأوروبي بأنه يمكن استخدام احتياطيات الاتحاد الأوروبي لتلبية طلبات الخلاص من أصحاب غير الاتحاد الأوروبي ، وهو سيناريو قد “يخاطر بتقويض الاستقلالية الاستراتيجية للاتحاد الأوروبي”.
على الرغم من ذلك ، قال متحدث باسم المفوضية الأوروبية إن مخاطر مثل هذا السيناريو كانت منخفضة. وقال المتحدث باسم “الجري على stablecoin المليئة بالتحكم والمضمّن بالكامل أمر غير مرجح للغاية”.
وقالت اللجنة أيضًا إن حاملي غير الاتحاد الأوروبي من مثل هذه المقعدين الصادرين بشكل مشترك سيتعين عليهم توجيه طلبات الخلاص الخاصة بهم إلى الكيان غير الاتحاد الأوروبي الذي أصدر الرمز المميز.
لمنع عدم التطابق بين الاحتياطيات والاستفادة من اللجنة ، تخطط اللجنة لطلب من المصدرين stablecoin لإدخال آليات إعادة التوازن. هذه من شأنها أن تضمن أن الاحتياطيات المحتفظ بها في الاتحاد الأوروبي تتطابق مع كمية الرموز المتداولة داخل المنطقة.
يتبع هذا التوضيح طلبًا من الجهة المصرفية في فرنسا في أبريل ، والذي سأل اللجنة ما إذا كان يمكن التعامل مع الرموز المميزة التي تصدرها أذرع منفصلة لنفس الشركة ، واحدة مرخصة في الاتحاد الأوروبي والآخر في الخارج ، على أنها قابلة للتفويض.
البنك المركزي الأوروبي لا يزال حذرًا. في الاتصالات الداخلية ، حذر البنك المركزي من أنه يمكن استنزاف الاحتياطيات المشتركة تحت ضغوط مالية. كما أكد على أنه يجب أن تبقى تدفقات الفداء منفصلة لتجنب الثغرات التنظيمية.
ومع ذلك ، فإن اللجنة تؤكد أن الفصل الواضح بين قنوات الفداء في الاتحاد الأوروبي وقنوات الخلاص غير الاتحاد الأوروبي ، بالإضافة إلى تتبع الاحتياطي القوي ، سيقلل من المخاطر.
من المتوقع قريباً بيان رسمي من اللجنة ، حيث يسعى المنظمون إلى تحقيق توازن بين ابتكار السوق والضمان المالي تحت MICA.
تواجه ميكا مقاومة مبكرة حيث تزن أوروبا مستقبل Stablecoin ويدفع اليورو الرقمي
نظرًا لأن الاتحاد الأوروبي يطرح إطار عمل الميكا الشامل ، فإن الاستجابات المبكرة لقواعد StableCoin تشير إلى بداية صخرية.
بينما قدمت MICA وضوحًا لشركات التشفير العاملة في أوروبا ، فإن شروطها الصارمة ، مثل مطالبة المصدرين باحتفاظ بالبنوك الأوروبية وحظر الفوائد على الرموز ، تباطأت اعتماد stablecoin.
لقد اختارت Tether ، التي تم اختيارها في العالم الأكثر استخدامًا في العالم ، في حين اكتسبت Circle و Crypto.com وحفنة من الآخرين موافقة بموجب الإطار.
ومع ذلك ، يظل التبني بطيئًا. أشار فابيو بانيتا ، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي السابق وحاكم بنك إيطاليا ، إلى أن ميكا لم تثير أي موجة ملحوظة من نشاط stablecoin في إيطاليا ، واحدة من أكبر أسواق الاتحاد الأوروبي.
بدلاً من ذلك ، تنجذب مصلحة المستخدم نحو الخدمات الوصي والتجارة بدلاً من الإصدار.
أكد بانيتا أنه على الرغم من أن ميكا يحسن الشفافية والإشراف ، فإن التنظيم وحده لن يحيد المخاطر النظامية.
جادل لتسريع مشروع اليورو الرقمي ، والذي يمكن أن يوفر بديلاً أكثر أمانًا ودعمًا للبنك المركزي ل stablecoins الخاصة.
في الوقت نفسه ، تتسابق ولايات قضائية رئيسية أخرى مثل الولايات المتحدة لوضع اللمسات الأخيرة على قوانين stablecoin الخاصة بها ، مما يضيف إلحاحًا لجهود أوروبا لقيادة معايير التشفير العالمية.
سباق Stablecoin بعيدًا عن الاستقرار ، ولا يزال تأثير ميكا يجري اختباره.
ما بعد الاتحاد الأوروبي stablecoin التبادل تحت ميكا – ما هو التالي؟ ظهر أولاً على cryptonews.
