FTSE 250 يجب على الصيادين أن يمرروا بعناية
فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
هناك يذهب واحد آخر. إن شراء KKR بقيمة 4.7 مليار جنيه إسترليني هذا الأسبوع من Spectris ، وهو صانع معدات عالية التقنية ، هو فقط الأحدث في سلسلة من عمليات الاستحواذ على شركات السوق في منتصف السوق في المملكة المتحدة. التقييمات المتواضعة تجذب صيادين الصفقة. لكن المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على بونت على الهدف التالي سيحتاجون إلى اختيار بعناية فائقة.
قام عرض KKR ، بنسبة 96 في المائة بنسبة 96 في المائة ، بتطوير منافسة منافسة الأسهم الخاصة المنافسة في Advent International لتوفير خامس أكبر مجموعة في FTSE 250 ورابع أفضل أداء في المؤشر هذا العام. صفقات أخرى سبقتها. في شهر مايو ، استسلمت شركة Deliveroo إلى عرض بقيمة 2.9 مليار جنيه إسترليني من نظير توصيل الأغذية في الولايات المتحدة أثناء فترة وجيزة ، وافق منتج الغذاء Bakkavor على الاستحواذ من قبل Greencore المحلي ، مقابل 1.2 مليار جنيه إسترليني. في يناير ، قبلت مجموعة قطع غيار السيارات Dowlais عرضًا بقيمة 1.2 مليار جنيه إسترليني من محور الأقران الأمريكي. ألمح بنك المملكة المتحدة للاستثمار و FTSE 250 خبيرًا في هذا الأسبوع إلى المزيد في المستقبل ، قائلين إنه كان لديه خط أنابيب قوي من الصفقات ، سواء تم الإعلان عنه أو في مرحلة مبكرة.
فهل يجب أن يستمر المستثمرون في تعقب FTSE 250 وتخطي العمل الشاق لتخمين الهدف التالي؟ هذا أمر صعب بالنسبة للمقاييس المتوسطة ، والتي تميل بطبيعتها إلى احتواء مزيج من الشركات على الشريحة بالإضافة إلى المجموعة التالية من أهداف متجر الاستحواذ والمرورات العالمية.
ومع ذلك ، يمكن أن تضيق بعض مبالغ الورق المترتبة على المرشحين. من أجل البساطة ، قم بتجريد صناديق الاستثمار المغلقة وثقة الاستثمار العقاري للتركيز على شركات التشغيل. بعد ذلك ، استحوذ على أولئك الذين لديهم مبيعات انخفضت بنسبة 3 في المائة على الأقل في العام الماضي بالنظر إلى أن هذا يشير إلى مشاكل أساسية محتملة مع العمل. قد لا يوافق المستثمرون على هذا ، أو يريدون عقبة أعلى ، حيث أن إزالتها ثم تشمل كل من Dowlais و Spectris.
ومع ذلك ، فإن مرشح الرافعة المالية أيضًا: المجموعات المديونية بشدة أقل جاذبية. إن قطع الديون الصافية لأكثر من 2.5 مرة يقلل من EBITDA من المرشحين إلى أقل من 90 ، بما في ذلك Deliveroo و Bakkavor. من هذه المجموعة ، يتم تداول ثلث فقط بالسعر بالنسبة للأرباح في أو أقل من مضاعف المؤشر 11 ، مما يشير إلى أنها رخيصة بالفعل. في هذه الأثناء-فإن المراجع عبر الإنترنت من TrustPilot و Circuit Maker و 2024 Hot Ipo Raspberry Pi في أرباح 71 و 35 مرة على التوالي-سيجعل من الصعب على المشتري تقديم علاوة جوهرية ولكن هذا ليس دائمًا شريطًا على صفقات تقنية عالية السعر. تشمل الأسماء في منتصف القائمة حسب المرتبة بواسطة Price Price Pets في المنزل وتكنولوجيا المعلومات المتخصص في مجال تكنولوجيا المعلومات Computacenter ، في 13 مرة لكل منهما.
لقد تراجعت التوترات حول اقتصاد المملكة المتحدة على FTSE 250 أكثر من FTSE 100 الأكثر تركيزًا عالميًا. وقد ترك ذلك مؤشر المبتدئين أقل بكثير من متوسطه قبل وصوله إلى حوالي 15 مرة من الأرباح الأمامية. من السهل أن نرى إمكانية صيد الصفقات ، ولكن يحتاج المستثمرون إلى القيام ببعض الأعمال لفرز الصفقات من Duds.
jennifer.hughes@ft.com
