يحذر Coinbase من مبيعات التشفير القسري بسبب ارتفاع الديون
تقوم Coinbase بتربية أعلام حمراء حول الصحة المالية لمركبات التشفير المتداولة علنًا ، مع تحذير من أن الالتزامات المتعلقة بالديون قد تجبر بعض الشركات قريبًا على تصفية حيازات التشفير.
في تقرير صادر عن Coinbase ، أكدت الشركة مخاوف بشأن إعادة تمويل المخاطر ونسب القرض إلى القيمة ، لكنها قالت إن معظم الشركات الكبيرة لا تزال لديها خيارات لتجنب التصفية.
وجاء في التقرير: “ينشأ خطر ضغط البيع القسري لأن العديد من هذه PTCVs أصدرت سندات قابلة للتحويل لجمع أموال رخيصة لشراء أصول التشفير المختلفة”.
واصل التقرير القول إنه إذا انخفضت أسعار التشفير ولم تتمكن الشركات من إعادة تمويل ديونها ، فقد يضطرون إلى بيع ممتلكات التشفير الخاصة بهم ، مما يؤدي إلى تصفية أوسع في السوق.
أبرزت Coinbase أنه على الرغم من أن نسب القرض إلى القيمة يمكن التحكم فيها ، فإن القدرة على إعادة التمويل أمر بالغ الأهمية ، وأن هياكل رأس المال في سيارات رأس المال العابر الخاص غير متسقة ويصعب مراقبتها.
التفاؤل بسبب تراكم الشركات
على الرغم من هذه المخاطر ، لا يزال Coinbase متفائلاً بحذر ، خاصة مع استمرار تراكم الشركات لأصول التشفير. ترى الشركة مجالًا للنمو في النصف الثاني من عام 2025 ، حيث تهتم الشركات التقليدية باستراتيجيات التشفير في ورقة التوازن.
على الجبهة التنظيمية ، تتوقع Coinbase أن 2H25 سيكون تحويليًا لصناعة الأصول الرقمية الأمريكية. إن التحول بعيدًا عن “التنظيم عن طريق التنفيذ” في ظل الإدارة السابقة قد خلق زخماً للتشريعات الجديدة.
يمكن التوفيق بين الأفعال المستقرة والعبقرية – في الاعتبار في مجلس الشيوخ – في مشروع قانون واحد وتوقيعه الرئيس ترامب قبل عطلة الكونغرس في 4 أغسطس. ستقدم هذه الفواتير حماية المستهلك ، وقواعد الاحتياط ، ومتطلبات الامتثال لـ AML لمصدري StableCoin.
قام Coinbase أيضًا بالإبلاغ عن التأثير المحتمل لقانون وضوح سوق الأصول الرقمية ، والذي يهدف إلى تحديد الأدوار التنظيمية لـ SEC و CFTC. إذا تم إقراره ، يمكن أن ينشئ مشروع القانون إطارًا مزدوجًا للتمييز بين “السلع الرقمية” و “أصول عقود الاستثمار”.
وفي الوقت نفسه ، تقوم SEC بمراجعة حوالي 80 تطبيقًا من ETF ، بما في ذلك صناديق الفهرس متعدد الأصول ، والمنتجات التي تدعمها المصلحة ، و altcoin atfs. من المتوقع أن تتوقع قرارات بشأن عدة مقترحات بين يوليو وأكتوبر.
وخلص Coinbase إلى أنه على الرغم من استمرار مخاطر البيع والإنتاجية القسرية ، فإن Bitcoin (BTC) لا يزال في وضع جيد ، وقد يتفوق AltCoins على الأداء على أساس أساسيات المشروع.
