يتحول وول ستريت إلى المزيد من الصعود على الأسهم الأمريكية على الرغم من تهديدات تعريفة دونالد ترامب
ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في أسهم الولايات المتحدة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تتحول بنوك وول ستريت إلى أسهم الولايات المتحدة ، على الرغم من أن تهديدات الرئيس دونالد ترامب متجددة من التعريفة الجمركية الحادة على الشركاء التجاريين الرئيسيين ، حيث من المتوقع أن تتجاهل معظم الشركات الكبرى الاضطرابات في موسم الأرباح المقبل.
انضم استراتيجيو Goldman Sachs هذا الأسبوع إلى JPMorgan Chase و Barclays و Citigroup و Deutsche في رفع هدفهم في نهاية العام لـ S&P 500 ، معتقدين أن المؤشر سيتجمع بنسبة 11 في المائة من الرقم القياسي الذي حققه في الأسبوع الماضي.
وقال جولدمان إن سياسة التعريفة المتغيرة للإدارة قد ولدت “حالة من عدم اليقين الكبير”. لكنه أضاف أن التوقعات قد تم تحريكها من خلال “القوة الأساسية لأكبر الأسهم” ، وآمال تخفيضات الفائدة “السابقة والأعمق” من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واستعداد المستثمرين للنظر إلى أبعد من أي ضعف محتمل خلال موسم الأرباح في الربع الثاني ، والذي ينطلق الأسبوع المقبل.
يمثل التفاؤل الناشئ محورًا كبيرًا منذ أبريل ، عندما خفضت Wall Street Banks أهدافها للمشاركة الرئيسية في الولايات المتحدة على المخاوف المتزايدة بشأن تداعيات الحرب التجارية ترامب. لقد أثار قرار الرئيس بالتوقف مؤقتًا عن التعريفة الجمركية المعاقبة منذ ذلك الحين عودة سريعة لـ S&P 500 ، والتي ارتفعت الآن أكثر من 6 في المائة هذا العام.
جاءت ترقية جولدمان في نفس اليوم الذي أصدر فيه ترامب تأجيلًا لمدة ثلاثة أسابيع للبلدان للتفاوض على صفقات مع الولايات المتحدة ولكنه هدد أيضًا بالرسوم الحادة في كوريا الجنوبية واليابان وجنوب إفريقيا والعديد من الشركاء التجاريين الآخرين.
على الرغم من أن البيت الأبيض لمح إلى أن أحدث التعريفة المقترحة قد يتم التفاوض عليها بعد ، إلا أن غارة الإدارة الإدارية للإعلانات التجارية منذ أوائل أبريل قد غبت في التوقعات للمديرين التنفيذيين والمستثمرين على حد سواء ، مما أجبر العديد من الشركات الأمريكية على الخروج بالكامل أو تخفيض توقعات أرباحهم بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات المتوقعة والرضع الشبكي.
ومع ذلك ، فقد أصبح العديد من المستثمرين مؤمنين لتهديدات ترامب التعريفية. من المتوقع أن تقدم أسهم وول ستريت إلى حد كبير نتائج قوية في الربع الثاني ، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي ، حيث يظل سوق الوظائف قويًا وانخفض التضخم هذا العام.
من المقرر أن تبدأ JPMorgan و Citibank و BlackRock الإجراءات يوم الثلاثاء المقبل ، قبل أن تقوم مجموعات التكنولوجيا ، بما في ذلك Google Parent Alphabet و Meta ، بالإبلاغ عن بياناتها المالية في نهاية يوليو. خلال موسم الأرباح في الربع الأول ، كان المستثمرون إيجابيين يتوقفون على أسهم MegaCap التي تغلب على توقعات الربح وإصدار التوجيه الصعودي.
“على الرغم من كل الأخبار السيئة في الأسابيع القليلة الماضية … تلاشت أصول المخاطر إلى حد كبير كل هذه المخاوف حتى الآن” ، قال ماكس كيتنر ، كبير استراتيجيات الأصول المتعددة في HSBC ، في إشارة إلى استعداد المستثمرين لشراء الأسهم على الرغم من التوقعات غير المؤكدة للسياسة ، والتقليدية الأخيرة في التصنيف الائتماني للولايات المتحدة و “جيتترز الجيولوجية” في الوسط.
من المتوقع أن تعاني أسهم الطاقة من ربح كبير من انخفاض أسعار النفط هذا العام ، في حين أن صانعي السيارات والمواد الأساسية للمستهلكين يميلون لتحمل وطأة تعريفة ترامب.
لكن التوقعات متفائلة على خلاف ذلك ، حيث يتوقع استراتيجيو CITI نمو الأرباح على أساس سنوي لمؤشر S&P 500 البالغ 4.5 في المائة ، على الرغم من أن ما يسمى بسبعة أسهم تقنية MegaCap قد تمثل ما يقرب من نصف ذلك.
قامت معظم البنوك بتخفيض تقديرات أرباحها للربع الثاني منذ أبريل ، لكن Kettner من HSBC قالت “التوقعات الإجمالية قد تم تخفيضها كثيرًا في نظرتنا” ، مما خلق “شريطًا منخفضًا جدًا للتغلب عليه”.
من المتوقع أن يساعد انخفاض الدولار – بانخفاض 10 في المائة هذا العام حتى الآن ضد سلة من العملات الأخرى. وقالت كيتنر إن أسهم شركة MegaCap للتكنولوجيا استحقت حوالي 60 في المائة من الإيرادات من الخارج ، مما يجعل الدولار الأمريكي الضعيف “WIND TAILWIND” للأرباح.
وقال كريستيان مويلر-جليسمان ، رئيس أبحاث تخصيص الأصول العالمية في جولدمان: “لدينا خط أساس عام مفاده أن موسم الأرباح لن يكون مفاجأة سلبية كبيرة”.
وأضاف مولر-جليسمان أن الشركات ستحمل ما إذا كانت الشركات ستحمل عبء التعريفات نفسها-والتي ستأكل في أرباح-أو تنقلها إلى المستهلكين وربما تضخم الوقود.
قال: “ما نبحث عنه هو هوامش دائمًا”. “إذا رأيت أي علامات تعود على الأسهم يتم توجيهها بسبب بعض لمرة واحدة [tariff] صدمة ، سيكون هذا بالتأكيد شيء يدعو للقلق “.