لماذا يمكن أن تكون هدنة التجارة الأمريكية الصينية أكبر الريح الماكرو في Bitcoin منذ عام 2020
هل يمكن أن تعيد هدنة الولايات المتحدة الصينية الأمريكية لمدة 90 يومًا السيولة العالمية-ودفع البيتكوين نحو أعلى مستوى جديد على الإطلاق؟
أسواق الزفير مع سهولة ضغوط التعريفة الجمركية
في 11-12 مايو ، أعلنت الولايات المتحدة والصين عن هدنة مؤقتة في نزاعها التجاري المستمر ، وهو تطور جلب الإغاثة الفورية للأسواق العالمية.
بعد شهور من التعريفة الجمركية المكثفة وعدم اليقين الاقتصادي المستمر ، وافق الجانبين على توقف لمدة 90 يومًا على قيود تجارية جديدة.
تتضمن الصفقة ، التي تم الانتهاء منها بعد محادثات في جنيف ، تراجعًا كبيرًا من التعريفات الحالية ومجموعة من الالتزامات المستهدفة التي تهدف إلى إحياء التجارة الثنائية.
بموجب شروط الاتفاقية ، خفضت الولايات المتحدة التعريفات على واردات صينية بقيمة 350 مليار دولار ، مما يقلل من معدلات 145 ٪ إلى 30 ٪. رداً على ذلك ، خفضت الصين واجبات بقيمة 120 مليار دولار من السلع الأمريكية ، مما يقلل من المعدلات من 125 ٪ إلى 10 ٪.
كان من أبرز الأحداث اتفاق الصين لاستئناف شراء طائرات بوينج. كما التزمت باستيراد 50 مليار دولار سنويًا في فول الصويا الأمريكي والغاز الطبيعي المسال ، مما يشير إلى تجدد التعاون في فئات التصدير الحرجة.
في قطاع التكنولوجيا ، وافق كلا البلدين على تخفيف القيود المفروضة على صادرات أشباه الموصلات طوال مدة الهدنة.
كما تمت معالجة العديد من التدابير غير القائمة. أزالت الولايات المتحدة إعفاء من التجارة الإلكترونية الطويلة ، وتعهدت الصين بتنفيذ ضوابط أكثر إحكاما على مواد كيميائية للسلائف الفنتانيل.
من المتوقع أن تستفيد قطاعات مثل الزراعة والطاقة والفضاء وأشباه الموصلات مباشرة من هذه التدابير التي تخفف.
كان رد فعل الأسواق المالية بسرعة. في 12 مايو ، ارتفع S&P 500 بنسبة 3.26 ٪ ، مما يعكس انتعاشًا في معنويات المخاطر. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.2 ٪ إلى 101.6 ، مما قلل من ضغط العملة على الأسواق الناشئة ورفع أصول المخاطر في جميع المجالات.
على الرغم من أن هذه التأثيرات مرئية بالفعل في الأسواق التقليدية ، فإن السؤال التالي هو كيف أن هذا التحول في ديناميات التجارة العالمية وعائد شهية المستثمر قد يؤثر على أسعار التشفير. دعونا نكتشف.
تنفجر Bitcoin مع عودة شهية المخاطر
كانت استجابة Bitcoin (BTC) إلى الهدنة التجارية فورية واتجاهية بحدة. في 11 مايو ، قبل الإعلان الرسمي ، كانت BTC تتداول بالفعل بالقرب من 100000 دولار ، بدعم من ارتفاع التفاؤل المحيط بمناقشات جنيف.
مع ظهور تأكيد تخفيضات التعريفة في 12 مايو ، ارتفعت Bitcoin للوصول إلى 105،740 دولار ، وهي أعلى مستوياتها منذ أكثر من شهر. اعتبارًا من كتابة هذه السطور ، يتم تداول BTC بالقرب من 104،400 دولار ، بزيادة ما يقرب من 2 ٪ خلال الـ 24 ساعة السابقة.
تتماشى هذه الخطوة مع تحسين المشاعر عبر أصول المخاطر وتم تعزيزها من خلال تحول ملحوظ في مؤشر الخوف والجشع ، الذي ارتفع إلى 70 في 13 مايو من 59 في الأسبوع السابق.
على الرغم من أن إشارات الارتفاع تتزايد التفاؤل ، إلا أن المؤشر يظل أقل من منطقة “الجشع الشديد” ، مما يشير إلى أن التجار يعملون ولكنهم لم يصلوا بعد إلى مستويات من تحديد المواقع المفرطة أو الزخم المحموم.
تم بناء التجمع الأوسع لـ Bitcoin منذ أوائل أبريل. بعد انخفاضه إلى 75000 دولار خلال ذروة الإجهاد في السوق المتعلقة بالتجارة ، انتعشت BTC في نمط على شكل V بالقرب من V.
تم تغذية الانتعاش من خلال تدفقات مستدامة في الصناديق المتداولة في التبادل الفوري (ETFs) ، مما يؤكد الإدانة المؤسسية.
خلال الأسبوع الماضي وحده ، اكتسبت Bitcoin 10 ٪ ، بدعم من الطلب القوي من المخصصين الكبار. قامت ETFs بقعة Bitcoin بتسجيل ثلاثة أسابيع متتالية من التدفقات الصافية ، والتي بلغ مجموعها أكثر من 5.8 مليار دولار ، وفقًا لبيانات SoSovalue.
لقد تحولت ارتفاع الأسعار أيضًا إلى مكانة Bitcoin في تصنيفات الأصول العالمية. في تقييمها الحالي ، تجاوزت كل من Silver و Google ، مما يجعلها سادس أكبر أصول قابلة للتداول في جميع أنحاء العالم.
انتقل Ethereum (ETH) جنبًا إلى جنب ، حيث حصل على ما يقرب من 44 ٪ لتداول ما يقرب من 2،560 دولارًا حتى كتابة هذه السطور ، مما يمثل أقوى أداء له منذ ديسمبر 2020 ويعكس التحسن الأوسع في ثقة المستثمرين عبر الأصول الرقمية.
كما انتعش إجمالي سقف سوق التشفير بشكل حاد ، حيث يبلغ الآن 3.32 تريليون دولار ، وهو انخفاض واضح من أدنى مستوى في أبريل البالغ 2.42 تريليون دولار عندما تراجعت التوترات التجارية من أصول المخاطر في جميع المجالات.
يبرد التضخم ، وارتفاع احتمالات خفض الأسعار
بدأت خلفية الاقتصاد الكلي الأوسع في التحول استجابةً للصفقة التجارية للولايات المتحدة ، ويمكن أن تفتح هذه المعايرة أبوابًا جديدة للتشفير ، وخاصة البيتكوين.
في الأسابيع التي سبقت الاتفاقية ، دفعت كلتا الدولتين إلى تعريفة الاستيراد أعلى من 100 ٪ ، مما يزود بالمخاوف من أن ارتفاع الأسعار من شأنه أن يمتد عبر الاقتصاد العالمي.
هذه المخاوف تثير شك في مؤشرات التضخم التقليدية ، حيث ينظر العديد من المستثمرين إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الإيجابية في مارس في الولايات المتحدة على أنها غير متزامنة مع احتكاك التجارة المتصاعد.
الآن بعد أن تم التراجع عن التعريفة الجمركية ، قد يبدأ هذا الانفصال في التلاشي. إن حالة التضخم القائم على التجارة تضعف ، مما يمثل إشارة رئيسية لمراقبي السياسة النقدية.
إذا استمر التضخم في التخفيف كما هو متوقع ، فقد يجد الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة ، مما يحسن بيئة السيولة لأصول المخاطر مثل البيتكوين.
أكدت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل هذا الاتجاه التبريد. انخفض التضخم الرئيسي إلى 2.3 ٪ على أساس سنوي ، أقل من التوقعات بنسبة 2.4 ٪ ، في حين أن أسعار المستهلك الأساسي وصل بنسبة 2.8 ٪ ، تمشيا مع التوقعات.
يمثل هذا التراجع الشهري الثالث على التوالي في التضخم الرئيسي وأصغر الزيادة على أساس سنوي منذ فبراير 2021. على وجه الخصوص ، إنها أيضًا مجموعة بيانات التضخم الأولى التي تعكس التعريفات المتبادلة في أبريل ، مما يجعل الاعتدال أكثر أهمية.
أضاف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سياقًا الأسبوع الماضي ، قائلاً إن “صورة التضخم الأساسية جيدة” ، وتسمية تأثيرات الأسعار التي تعتمد على التعريفة الجمركية “قصيرة الأجل”. تركت الاحتياطي الفيدرالي الأسعار دون تغيير في اجتماعها الأخير ، حيث عقدت نطاق السياسة بنسبة 4.25 ٪ إلى 4.5 ٪ ، وتكرار نهج يعتمد على البيانات.
من منظور هيكل السوق: إذا استمرت مؤشر أسعار المستهلك في الظهور ، وتبقى نغمة باول دوفيشًا ، فإن قضية البيتكوين تتجاوز 110،000 دولار.
ومع ذلك ، هناك تحذيرات مهمة. تم تعيين هدنة التجارة الحالية فقط لمدة 90 يومًا. قام كلا الجانبين بإبلاغ مفاوضات أكثر صرامة ، خاصة حول صادرات التكنولوجيا الحساسة وحوكمة الذكاء الاصطناعي. تظل القيود الأمريكية على رقائق NVIDIA و TSMC في مكانها ، ويمكن أن تهز التوترات المتجددة شهية المخاطر.
التطورات الجيوسياسية تستحق أيضا الانتباه. أثار النشاط العسكري الأخير في الصين بالقرب من تايوان مخاوف بشأن الاستقرار الإقليمي.
قد يؤدي التوهج في هذا الموقف إلى دفع المستثمرين إلى البحث عن أصول تقليدية لآمنة مثل الذهب أو الدولار الأمريكي. إذا كان مؤشر الدولار ، الذي يقترب حاليًا 102 ، يعود إلى 105 أو أعلى ، قد يتضاءل نداء البيتكوين النسبي.
انقسم الخبراء على ما يقود خطوة التشفير التالية
لقياس كيفية امتصاص الهدنة التجارية الأمريكية-China من قبل سوق التشفير ، تحدث Crypto.news مع العديد من خبراء الصناعة الذين عرضوا على ما يعنيه هذا الإيقاف المؤقت لمدة 90 يومًا حقًا.
ينظر تشارلز واين ، المؤسس المشارك لمنصة النمو في Web3 ، إلى البيئة الحالية على أنها أكثر من ترتد مؤقت. وهو يعتقد أن الهدنة قد تحييد الرياح المعاكسة الكبرى الرئيسية ، مما يسمح للتشفير بالدخول إلى دورة أكثر بناءة مع مشاركة أوسع.
“تشير توقف التعريفة الجمركية في الولايات المتحدة/الصين إلى تحول نحو المشاعر الكلية المحسّنة التي تطفو جميع القوارب ، وخاصة التشفير. إنها خطوة مفيدة تشير إلى تخفيف التوترات الجيوسياسية ، وتستجيب أسواق الأصول الرقمية وفقًا لذلك.”
ويضيف واين أن الزخم يتوسع إلى ما وراء البيتكوين:
“مع اقتراب BTC من 105،000 دولار ، نرى بالفعل تكهنات بأن هذا يمكن أن يدفع Bitcoin إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق ، مع اقتراح البعض أن 150،000 دولار قد يكون احتمالًا في المستقبل القريب. خلال عطلة نهاية الأسبوع ، رأينا أيضًا تجمعًا كبيرًا في قطاع Altcoin ، حيث ارتفعت Eth بأكثر من 30 ٪ في الانتعاش الذي تم الحاجة إليه.”
لا يشارك الجميع نفس الثقة. يذكر Kai Wawrzinek ، المؤسس المشارك لشبكة Cloud Network ، مخاطر البنية التحتية التي لم يتم حلها والتي تجلس تحت سطح الصفقة التجارية. ويشير إلى استمرار الغموض حول تبعيات الوصول إلى الرقاقة والتبعيات السحابية كنقاط احتكاك حرجة لا يمكن لإغاثة الماكرو وحدها إصلاحها.
“إن اتفاقية تجارية مؤقتة بين الولايات المتحدة والصين لا تكفي لجلب الوضوح واليقين التي تحتاجها صناعة السحابة العالمية ، والتي تعتمد بشكل كبير على الأجهزة الصينية مثل أشباه الموصلات ورقائق GPU للعمل.”
يلاحظ Wawrzinek أنه على الرغم من التحسن في المشاعر ، تظل القرارات الاستراتيجية عبر صناعة السحابة مجمدة.
“في حين تم تقديم بعض التنازلات إلى قطاع التكنولوجيا في أبريل ، لا يزال هناك عدم يقين كبير هنا لمقدمي الخدمات ، وقد أوقف الكثير منهم ، بما في ذلك Microsoft و Amazon ، بعض الإنفاق الكبير على مراكز البيانات للحوسبة السحابية في وسط هذه الحرب التجارية.”
وهو يجادل بأن هذه القيود تفتح مسارًا للبنية التحتية اللامركزية لاكتساب الأهمية.
“تقاوم الشبكات اللامركزية جميع المخاطر المرتبطة بمقدمي الخدمات المركزية ، بما في ذلك انقطاع التيار الكهربائي والاختراقات الناجمة عن نقاط الفشل الفردية ، إلى جانب تكاليف أقل بكثير. وربما الأهم من ذلك ، أن الشبكات اللامركزية تقاوم المشاحنات السياسية والشركات.”
تدعم البيانات على السلسلة أيضًا الرأي القائل بأن أسواق التشفير بدأت في الاستجابة لذوبان الماكرو. يرى Planb ، وهو محلل تشفير متابع على نطاق واسع ، أوجه تشابه قوية بين الزخم الحالي ودورات الثيران السابقة.
“يبلغ سعر البيتكوين RSI 69 عامًا. أتوقع أربعة أشهر على الأقل مع RSI 80+ ، تمامًا كما في الأسواق الثور السابقة ، 2021 ، 2017 ، و 2013. يرتبط RSI 80+ بعائدات شهرية تزيد عن 40 ٪.
إضافة إلى تلك الأطروحة ، لاحظت شركة تحليلات blockchain Santiment انقسامًا سلوكيًا واضحًا بين مقاطع المحفظة. على مدار الثلاثين يومًا الماضية ، تراكمت حاملي كبار مع 10،000 BTC أكثر من 83000 BTC ، في حين أن المحافظ التي تحمل تحت 0.1 BTC قد باعت مجتمعة ما يقرب من 400 BTC.
“إن التراكم العدواني من هذه المحافظ الكبيرة قد يشير إلى الثقة في أن البيتكوين قد يختبر قريبًا ارتفاعه البالغ 110،000 دولار على الإطلاق مرة أخرى” ، أفادت سانتيميت ، على الرغم من أنها حذرت أيضًا من أن أصحاب أصغرهم يحصلون على أرباح في المستويات الحالية.
من منظور على السلسلة ، يبدو أن السوق يعيد الانتعاش. لا يوجد شعور بالنشوة ، ولكن هناك انتباه واضح.
ومع ذلك ، فإن الإشارات المبكرة وحدها لا تضمن المتابعة المستمرة. غالبًا ما تبدأ دورات السوق من خلال التخلص من الأيدي الضعيفة قبل تأكيد أي اتجاه. التجارة بعناية ولا تستثمر أبدًا أكثر مما تستطيع أن تخسره.
