دعونا نتذكر أخطائه. هل شكوكه المشفرة واحدة منهم؟
ينحدر وارن بافيت الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي بعد 60 عامًا من الخدمة التي لا تشوبها شائبة تقريبًا. جعلته صبره وملاحظته ودقةه أحد أكثر المستثمرين كفاءة في كل العصور وواحد من أغنى الرجال على وجه الأرض. ومع ذلك ، فإن بافيت هو مجرد رجل ، والسوق في بعض الأحيان لا يمكن التنبؤ به ، حتى بالنسبة له.
بدأ بافيت في الاستثمار عندما كان في الحادية عشرة من عمره في عام 1942 ، خلال الأوقات المضطربة للحرب العالمية الثانية. في وقت لاحق ، أصبح مشهورًا كمستثمر حقق أرباحًا عندما سقطت الأسواق. والجدير بالذكر أن بيركشاير هاثاواي اكتسب أرباحًا عندما كان العمالقة الآخرون ، مثل S&P ، قد انخفض خلال اضطرابات ترامب هذا الربيع.
أتباع مبدأ الاستثمار القيمة ، الذي أوصى بالخوف عندما يكون الجميع جشعًا ، يعتقد بافيت أنه لا يوجد فائدة في محاولة وقت السوق. بدلاً من ذلك ، كان نهجه هو شراء ومشاهدة ما يحدث بعد ذلك.
“لم يكن لدي رأي في السوق أبدًا لأنه لن يكون جيدًا ، وقد يتداخل مع الآراء التي لدينا جيدة. إذا كنا على صواب في العمل ، إذا اعتقدنا أن الأعمال التجارية جذابة ، فسيكون من الغباء للغاية عدم اتخاذ إجراءات بشأن ذلك لأننا فكرنا في شيء ما سيفعله السوق. […] إذا كنت محقًا في الشركات ، فسوف ينتهي بك الأمر إلى عمل جيد. “
أصبح بافيت رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي في عام 1970. الآن ، عندما يبلغ من العمر 94 عامًا ، يقول مؤخرًا أنه أصبح من الصعب عليه أن يتذكر الأسماء وقراءة الصحف ، لذلك قرر ترك منصبه في الشركة.
يعرف عشاق العملة المشفرة موقف بافيت السلبي على التشفير. هل يمكن أن يخطئ في ذلك؟ على الرغم من أن بافيت يطلق عليه حكيم أو أوراكل ، إلا أنه يرتكب أخطاء في بعض الأحيان. دعنا نستوعب أكبر أخطاء بافيت في مهنة بافيت ونرى ما يمكننا أن نتعلمه منها.
“أغبى مخزون اشتريته على الإطلاق”
في عام 2010 ، شارك Buffett قصة شراء “The Budrest Stock” في حياته المهنية. وكان يشتري حصة الأغلبية من … بيركشاير هاثاواي في عام 1964. يقول بافيت إنه أخرجه من الغضب لمجرد إطلاق صاحبها آنذاك ، سيبري ستانتون ، الذي فشل في الوفاء بجزءه من الصفقة مع بافيت.
في ذلك الوقت ، كانت Berkshire Hathaway شركة تصنيع منسوجات تراجع تغلق مطحنة واحدة تلو الأخرى. لاحظ بافيت أن الشركة كانت تبيع أسهمها بخصم في كل مرة تغلق فيها مطحنة أخرى ، لذلك بدأ في شراء أسهمها في عام 1962 ، على أمل بيعها إلى الشركة لاحقًا.
في عام 1964 ، قدم ستانتون بافيت مناقصة لشراء أسهمه. وافقوا شفهياً على سعر 11.5 دولار للسهم. ومع ذلك ، عندما رأى Buffett مناقصة ورقية ، اكتشف أن سعر سهم تقليل قدره 11 دولارًا. أغضب بافيت ، واشترى المزيد من الأسهم لتجاوز الشركة و Fire Stanton.
يكلف هذا الاستثمار الذي يحركه عاطفياً بافيت 100 مليار دولار إذا كنا نثق في حساباته. وقال إنه بدلاً من الاستثمار في شركة للنسيج ، يمكنه بدء شركة تأمين وتكليف 200 مليار دولار بدلاً من 100 مليار دولار التي صنعها في وقت سرد هذه القصة في عام 2010.
هناك درسان رئيسيان يمكننا أن نتعلمه من هذه القصة:
- العواطف أعداء للمستثمرين. كان لدى بافيت خطة لبيع أسهم بيركشاير هاثاواي. بدلاً من ذلك ، اشترى المزيد واضطر إلى التعامل مع مشاكل هذه الشركة بدلاً من إنشاء شركة جديدة.
- حقق بيركشاير هاثاواي 277 مليار دولار ، لكن بافيت ما زال يعتقد أنه يمكن أن يفعل أفضل بكثير ، سواء كان شخص مبرد. لذلك من المهم عامل في الاحتمالات.
الخطأ الذي أخاف بافيت من أعمال محطة الوقود لمدة 66 عامًا
في عام 1951 ، في سن 21 ، فقد بافيت 20 ٪ من صافي ثروته بسبب استثمار مؤسف في محطة سينكلير للوقود مقرها في مسقط رأسه في أوماها ، نبراسكا.
بلغ استثمار بوفيت سنكلير 2000 دولار من مبلغ 10،000 دولار كان لديه في ذلك الوقت. لم يكن لدى سنكلير مزايا تنافسية بالمقارنة مع Texaco ، والتي كانت منافسها الرئيسي في أوماها. حاول بافيت تحسين أعمال سنكلير بشدة لدرجة أنه قضى عطلات نهاية الأسبوع في العمل في المنضدة. لا شيء ساعد. بالنظر إلى أنه ، اعتبارًا من وقت الصحافة ، بلغ صافي القيمة الصافية لـ Buffett 158 مليار دولار ، فإن تكلفة الفرصة البديلة لفقدان 20 ٪ هي 31.6 مليار دولار.
لم يستثمر Buffett في محطات الوقود حتى عام 2017 ، عندما اشترى Berkshire Hathaway حصة أقلية في شركة رائدة في شركة Stop/Center Center العملاقة ، Pilot Flying J. في وقت لاحق ، تملك بيركشاير هاثاواي الشركة بأكملها.
بعد فشل Sinclair Gas ، وجد Buffett ما اعتقد أنه شركة قوية وتمتلكها. لقد جعله خطأه أكثر حذراً ، ولكن بعد 66 عامًا من البحث عن خيار أفضل ، أعاد بوفيت أخيرًا إدخال أعمال محطة الوقود وحقق نجاحًا معتدلًا.
يمكننا استخراج بعض الدروس من هذه الحالة:
- الدرس الأول على السطح: لا تستثمر في شركة لا تتمتع بمزايا تنافسية ، حتى لو كانت عملك المحلي.
- لا ينبغي أن تكون الأخطاء السابقة عبئًا. خسر بافيت الاستثمار في محطة وقود ، ولكن عندما وجد فرصة قوية في عمل مماثل ، أنفق المليارات على ذلك.
كان استثمار أحذية دكستر عام 1993 بمثابة خطأ بافيت. كان لدى الشركة ميزة تنافسية لبضع سنوات ، لكنها سرعان ما فقدتها. لقد كلف مساهمي بيركشاير هاثاواي 3.5 مليار دولار.
تكلفة رفض السوق
كما ذكر أعلاه ، يعتقد بافيت أنه من المستحيل وقت السوق. عندما شعر أن شركة الطاقة Conocophillips كانت تعمل بشكل رائع (وهو ما كان عليه) ، استثمر فيه. مع انخفاض أسعار النفط ، كان على بافيت أن يعترف بالخسائر التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات ، وهي الأكبر منذ عقدين. وأقر بأن الاستثمار في شركة طاقة خلال ذروة أسعار النفط هو سوء تقدير.
الدرس هنا هو أنه إذا كانت شركة الطاقة تعمل بشكل رائع خلال تجمع أسعار النفط ، فهذا لا يعني أنها ستظل مربحة عندما تنخفض هذه الأسعار.
العملات المشفرة
أعرب بوفيت إلى أسفه أنه استثمر في أمازون بعد فوات الأوان. أعرب عن أسفه لعدم الاستثمار في Google عندما كان قابلاً للتطبيق. هل ستندم أوماها أوراكل على عدم الاستثمار في التشفير؟ لا يبدو ذلك.
نظرًا لأن Buffett تقدر الشركات ذات الإدارة والمنتجات القوية ، فإن عالم العملة المشفرة اللامركزية لا يفي برؤيته. في عام 2018 ، أطلق عليه اسم Crypto “على الأرجح تربيع سم الفئران” وأكد أن جنون العملة المشفرة سيكون له نهاية سيئة. وقال إن بيركشاير هاثاواي لن يحمل التشفير.
بقي بافيت وفيا لوعده. بالكاد. في عام 2020 ، استثمرت بيركشاير هاثاواي 750 مليون دولار في NU Holdings ، وهي منصة مصرفية برازيلية مع خدمة عملة مشفرة.
في عام 2022 ، قال شيئًا يمكن أن يكون إجابة رئيسية لسباق البيتكوين الذي يغذيه أشخاص مثل مايكل سايلور:
“الآن ، إذا أخبرتني أنك تملك كل البيتكوين في العالم وعرضته لي مقابل 25 دولارًا ، فلن آخذه لأن ماذا أفعل به؟” وبحسب ما ورد أخبر بافيت بيركشاير هاثاواي المستثمرين قبل ثلاث سنوات. “يجب أن أبيعها إليك بطريقة أو بأخرى. لن تفعل أي شيء.”
سيظهر الوقت من هو على حق.
الإفصاح: هذا المقال لا يمثل نصيحة الاستثمار. المحتوى والمواد الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض تعليمية فقط.
