تفاصيل “المخطط الشرير” المزعوم لجين ستريت في الهند
فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
الأخبار الكبيرة هذا الصباح هي أن المنظم المالي للهند قد حظر جين ستريت من أسواق البلاد من أجل “مخطط شرير” للتلاعب بالمخزونات والمشتقات الهندية.
يزعم مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند أن شركة التداول الأمريكية حققت 550 مليون دولار من المكاسب غير القانونية من هذه الاستراتيجيات ، والتي تريد الآن العودة قبل رفع الحظر. كما ذكرت شهادات:
قال مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند إن قراره بالحد من وصول جين ستريت إلى أسواق الأوراق المالية في الهند ينبع من تحقيق لمدة أشهر.
“كانت مجموعة JS تقوم بمخطط مقصود ومخطط جيدًا وشريرًا وعملية للتلاعب بأسواق النقود والعقود الآجلة وبالتالي التلاعب بالورقة النقدية [Indian bank stocks] وقال المنظم في ترتيبها المؤقت: “مستوى الفهرس ، لإغراء المستثمرين الصغار بالتداول بأسعار غير مواتية ومضللة ، وللميزة في مجموعة JS”.
وأضاف: “يتم تقييد الكيانات من الوصول إلى سوق الأوراق المالية ويتم حظرها بشكل أكبر من شراء أو بيع أو التعامل بطريقة أخرى في الأوراق المالية ، بشكل مباشر أو غير مباشر”.
وقال البيان إن المنظم طلب من جين ستريت أن تضع 550 مليون دولار من “المكاسب غير القانونية” في حساب الضمان. إذا تم تحويل هذه الأموال ، قال شخص قريب من التحقيق ، يمكن رفع الحظر. بموجب القانون الهندي ، يمكن للشركة في النهاية مواجهة غرامة تصل إلى ثلاثة أضعاف هذا المبلغ.
تتجاوز جين ستريت المزاعم ، وقالت في بيان إنها “ملتزمة بالعمل وفقًا لجميع اللوائح في المناطق التي نعمل فيها في جميع أنحاء العالم”.
من الواضح أن Alphaville قفز إلى موقع Sebi على الويب لقراءة الطلب المؤقت الكامل وقام بتحميله حتى يتمتع القراء. 🍿🍿🍿🍿🍿🍿
أول ما برز لنا هو أن المشغل للتحقيق في سيبي هو دعوى قضائية لعام 2024 التي أطلقتها شركة التداول ضد Millennium Management واثنين من تجار جين ستريت السابقين الذين قفزوا إلى صندوق التحوط.
زعمت الدعوى أن التجار قد سرقوا استراتيجية تداول “ذات قيمة فريدة وفريدة من نوعها وملكية” ، والتي تم الكشف عنها بسرعة لدورها حول سوق خيارات الهدوء في الهند. قامت جين ستريت والألفية بتسوية الدعوى في ديسمبر ، ولكنها انطلاقًا من تقرير سيبي ، فقد ألقى ظلًا طويلًا (ومكلفًا).
إذا كنت ترغب في معرفة تفاصيل ما يفيد Sebi Jane Street “استراتيجية التلاعب في الفهرس خلال اليوم”-والتي يبدو أنها هي القضية الرئيسية ولكن ليس فقط هنا-يتكبير التقرير في 17 يناير 2024 عن “التدقيق التفصيلي” لأن المنظم يقدر أنه كان اليوم الأكثر ربحية لجين ستريت في الهند.
تقدر المنظم أن شركة التداول صنعت 734.93 كرور روبية (حوالي 86 مليون دولار) في ذلك اليوم. يبدأ القسم ذي الصلة في الصفحة 12 وما يفتقر إليه في الذوق السردي أكثر من تعويض التفاصيل الحبيبية.
في الأساس ، يزعم SEBI أن جين ستريت ذهب لفترة طويلة إلى مؤشر الإنصاف الهندي البنوك من خلال العقود الآجلة والأسهم نفسها ، ولكن كثيراً أقصر من خلال الخيارات – مع مواقف تزيد عن سبع مرات من الوضع الطويل. بعد ذلك ، زُعم أنه ألقى جميع مواقفه الطويلة تقريبًا في الأسهم الورقية ، وتراجع الأسهم ورفع قيمة موضع خيار PUT الأكبر.
فيما يلي طاولة SEBI تُظهر تداول الأسهم النقدية في Jane Street في ذلك اليوم (نسخة عالية الدقة قابلة للتكبير):
وتداول العقود الآجلة (نسخة عالية الدقة قابلة للتكبير):
كان الحجم الكلي هراوة. تقدر SEBI أن صافي قيمة التداول في Jane Street بلغت حوالي 511 مليون دولار ، وأكثر من ثلاثة أضعاف موقع ثاني أكبر لاعب في السوق وحوالي 15-25 في المائة من القيمة المتداولة في السوق بأكملها. على مدار ثماني دقائق ، قامت جين ستريت ببناء موقع طويل 572 كرور ، أو 67 مليون دولار.
ساعد هذا بمفرده تقريبًا في رفع مؤشر الأوراق المالية بأكثر من 1 في المائة على مدار فورة الشراء ، وفقًا لما ذكره الوكالة الدولية المالية الهندية:
يدعم حجم وتوقيت ومحاذاة وطبيعة عدوانية لتجارة جزء من مجموعة JS عبر المكونات ذات الوزن المرتفع خلال هذه النافذة الاستدلال الذي ساهمت فيه تصرفات المجموعة ماديًا في هذه الحركة التصاعدية.
يزعم SEBI أن جين ستريت ثم استخدمت هذا الارتفاع لبيع المكالمات والشراء بقوة على أسهم البنك الهندي ، مع وجود المركز القصير في نهاية المطاف بلغ مجموعه 8751 كرور ، أو أكثر من مليار دولار. (نسخة عالية الدقة قابلة للتكبير):
يقول سيبي إن جين ستريت ثم بدأت “تربيع بشكل منهجي وإلقاء” مواقفها الطويلة في العقود الآجلة والأسهم بين 11:49 وقفل السوق في الساعة 15:30. ونتيجة لذلك ، ارتفعت قيمة المخزونات وارتفعت مواقف الخيار الأكبر.
تقدر المنظم الهندي أن جين ستريت خسر 61.6 كرور روبية (7.2 مليون دولار) على الشراء والبيع اللاحق لمواقعه الطويلة ، ولكن الإجمالية بلغت 734.9 كرور (86 مليون دولار) من خلال صفقات الخيارات المربحة.
كشفت دعوى الألفية أن جين ستريت حققت مليار دولار في عام 2023 من استراتيجية الخيارات الهندية التي يُزعم أن تجارها المتخلفون أخذوا معهم إلى الألفية ، ويجب أن يكون هذا هو الأمر. ومع ذلك ، قالت إفصاحات جين ستريت للمقرضين إن آسيا ككل لم تمثل سوى 14 في المائة من إيرادات صافي التداول البالغة 10.5 مليار دولار في عام 2023 (أي حوالي 1.47 مليار دولار) ، وبالتالي فإن الحظر الهندي محرج ولكنه ليس كارثيًا بالنسبة للشركة.
ما زلنا نمر بالتقرير الكامل المكون من 105 صفحة ، لذا سنقوم بالتحديث بأي شيء آخر نحدده (يبدو التلاعب المزعوم في جميع أنحاء السوق مثيرًا للاهتمام). Holler في التعليقات إذا رأيت شيئًا قد فاتناه.
