هل البيتكوين ينفصل أخيرًا عن الأسهم وبعد الذهب؟

الوجبات الرئيسية:

• لقد “انفصلت Bitcoin بوضوح” عن S&P 500 و NASDAQ Composite على مدار الأسبوعين الأخيرين ، وفقًا لآخر البيانات.
• تظهر البيانات أن العملة المشفرة أصبحت أكثر ارتباطًا بالذهب.
• ولكن كان هناك العديد من الأعلام الخاطئة في الماضي ، والتي حافظت على سمعة BTC كمتجر يشبه الذهب للقيمة المعنية.

لقد انفصلت Bitcoin (BTC) عن أسواق الأسهم الأمريكية في الأسبوعين الماضيين ، مما أثار نقاشًا حول ما إذا كانت العملة المشفرة تسير أخيرًا في دورها الذي يعرضه منذ فترة طويلة كمكافئ رقمي للذهب ، وهو أحد الأصول المسلحة.

يميل سعر البيتكوين إلى تتبع سوق الأوراق المالية خلال فترات عدم اليقين في السوق ، مما يثير الشكوك حول مدى ملاءمتها كمتجر ذي قيمة.

يرتبط الأصل بشكل خاص بأسهم التكنولوجيا الزرقاء مثل Apple و Nvidia و META وغيرها ، التي حفزت جزئيًا على التبني المؤسسي بعد الموافقة على الصناديق المتداولة في تبادل البيتكوين (ETFs) في يناير 2024.

لكن هذا بدأ يتغير. وفقًا لبيانات جديدة من شركة الأبحاث Cryptoquant ، وصلت ارتباط Bitcoin مع S&P 500 إلى 0.88 في أواخر عام 2024 ، ولكن انخفض منذ ذلك الحين إلى 0.77.

وبالمثل ، بلغت ارتباطها مع مركب NASDAQ للتكنولوجيا ذروته عند 0.91 في يناير من هذا العام ، لكنه انخفض الآن إلى 0.83 ، مما يعني أن البيتكوين ترى الآن زيادة الطلب كأصل مضمون.

في تقرير حديث ، قال Cryptoquant:

“لقد انفصلت Bitcoin بوضوح عن [U.S. stock market indices]مع الإشارة إلى ضعف الارتباط في الأسهم التقليدية والتكنولوجيا. ”

BTC ينفصل عن الأسهم

الفصل هو أكثر من مجرد فضول إحصائي. إنه يدل على أن المستثمرين يدورون بشكل مطرد من الأسهم في الأسهم إلى بيتكوين كتحوط ضد تصاعد مخاطر الاقتصاد الكلي والسياسة التجارية بالنسبة للأسهم الأمريكية.

على سبيل المثال ، اعتبارًا من كتابة هذا التقرير ، ارتفع سعر البيتكوين بنحو 1 ٪ إلى 95000 دولار على أساس سنوي بينما انخفضت بورصة ناسداك ما يقرب من 10 ٪ خلال نفس الفترة ، لكل Google Finance.

ارتفعت Bitcoin بنسبة 25 ٪ منذ أدنى مستوياتها في 7 أبريل ، بعد أيام من إعلان دونالد ترامب ما يسمى بالتعريفات المتبادلة. وفي الوقت نفسه ، ظلت ناسداك مسطحة إلى حد كبير خلال نفس الفترة.

واتباع التعديلات الأخيرة على التعريفة الجمركية الأمريكية ، وأحدث بيانات الوظائف ، وانتقاد ترامب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، لم يحتفظ بيتكوين بنسبة 7 ٪ في 22 أبريل ، حيث تراجعت الأسهم.

حصلت شركة Chipmaker Nvidia ، على وجه الخصوص ، على تكلفة بقيمة 5.5 مليار دولار بعد أن أعلن ترامب عن تعريفة غير مسبوقة بنسبة 145 ٪ على الواردات الصينية ، مما أدى إلى عمليات بيع كبيرة عبر أسهم التكنولوجيا الأمريكية العليا.

سلط تريسي جين ، كبير مسؤولي العمليات في Crypto Exchange MEXC ، الضوء على بعض العوامل التي ساعدت في تسريع فصل بيتكوين ، مما يعزز ملفه الشخصي كملاذ آمن بديل للذهب.

التحدث إلى cryptonewsقال جين:

“الصورة الأكبر لم تتغير – إنها تصبح أكثر وضوحًا. إن سرد البيتكوين باعتباره” تحوطًا كبيرًا “لم يعد يتحدث بعد الآن. إنه يظهر في السلوك. مؤشر الدولار الأمريكي المتساقط [DIY]، تشكل إشارات الاحتياطي الفيدرالية غير المؤكدة وعناوين التعريفة المستمرة نوعًا من الخلفية التي تتألق فيها الأصول غير المباشرة. “

تعتمد مطالبة Bitcoin بالسلامة إلى حد كبير على أدائها النسبي ضد العملات المختلفة في جميع أنحاء العالم. في حالة الدولار الأمريكي ، يرتفع BTC عندما يسقط الدولار ، والعكس صحيح. وكان Greenback يضعف.

انخفض DIY ، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل ست عملات أجنبية رئيسية ، إلى 97 ، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2022. كما انخفض المؤشر بنسبة 11 ٪ منذ تولي ترامب منصبه.

بيتكوين يتصرف أشبه بالذهب

كما تظهر بيانات Cryptoquant ، بدأت Bitcoin تتصرف بشكل أكبر مثل الذهب ، الذي عبر 3500 دولار لأول مرة في 22 أبريل. ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 26 ٪ حتى الآن هذا العام ، تفوق أداء S&P ، الذي انخفض بنسبة 6 ٪.

منذ بداية شهر أبريل ، ارتفع ارتباط Bitcoin بالذهب من معامل سلبي 0.62 إلى 0.31 سالب اعتبارًا من 28 أبريل.

يقول الخبراء إنه في حين أن أحدث القيم السلبية للذهب/البيتكوين تمثل ارتباطات ضعيفة ، إلا أنها تحسن منذ عام. القراءة الإيجابية تعني أن الأصول تتحرك في Lockstep.

يرى جين ، مسؤول العمليات الرئيسي في MEXC ، الارتباط المحسن أكثر من مجرد لحظة عابرة أخرى ، يخبرنا cryptonews:

“هذه هي بداية التحول الهيكلي ، وليس مجرد لحظة أخرى من القوة النسبية. إذا كان بإمكان Bitcoin التمسك به أثناء انزلاق الأسهم ، فقد يخطو أخيرًا إلى الدور الذي تم تعيينه كثيرًا له منذ سنوات – ليس فقط الذهب الرقمي ، ولكن فئة أصول مستقلة.”

يقيس معامل الارتباط الأداء النسبي للذهب وبيتكوين. على مدار العامين الماضيين ، ظل ارتباط Bitcoin بالذهب “ضعيفًا إلى حد ما” ، وفقًا للبيانات السابقة من Kaiko Research.

يتميز كل من الذهب وبيتكوين بندرتهما. قام مؤسس Bitcoin المستجوب ، Satoshi Nakamoto ، بتسجيل غطاء صلب يبلغ 21 مليون قطعة نقدية في أكبر بروتوكول للعملات المشفرة في العالم.

تشير التقديرات إلى أن ما مجموعه 213000 طن من الذهب قد تم تعدينه عبر التاريخ. يقول الخبراء إن الإمدادات المحدودة لـ Bitcoin والهيكل اللامركزي أدى إلى تصورها كمتجر للقيمة ووسيلة التبادل.

في حين تشارك فيات جودة الندرة مع فئتي الأصول ، يمكن للبنوك المركزية طباعة المزيد من الأموال مع حكومات الحكومات مباشرة.

من ناحية أخرى ، ليس لدى Bitcoin سلطة إصدار مركزية. ضمان ضمانات مثل النصف من النصف من الناحية النظرية ضمان مجموعة من العملات المعدنية المستقرة بعد الوصول إلى الغطاء.

في شروط الاستخدام العملي ، يستخدم المستثمرون البيتكوين والذهب كتحوط ضد التضخم ، وكما لوحظ في شهر أبريل ، ضد مخاطر السياسة التجارية أيضًا.

تميل كلا فئتي الأصول إلى تقدير عندما يتم ضرب الأسواق التقليدية بعدم اليقين ، على الرغم من أن BTC تظهر تأخرًا لمدة شهرين. في أبريل ، وصل الذهب إلى أراضي قياسية ، وتجمعت بيتكوين إلى جانب ذلك ، حيث كانت الأسهم تطفو.

كان هذا صحيحًا في عصر Covid-19 ، أيضًا ، عندما بلغ الذهب سجل آنذاك قدره 1902 دولارًا للأوقية في عام 2020 ، بينما أغلقت BTC 29000 دولار. ناضلت العملات الفيات الصادرة عن الحكومة في نفس الفترة بسبب نشاط التحفيز.

التبني المؤسسي

وقد شهد الذهب طلب قياسي منذ الوباء. وفقًا للمجلس العالمي للذهب ، أضافت البنوك المركزية 1086 طنًا من الذهب في عام 2024 ، أي ثلاثة أضعاف كمية الذهب التي اشتروها في عام 2020 ، بحوالي 254 طن.

استمر الشراء خلال الأشهر الأربعة الأولى من عام 2025 ، مما دفع السعر الفوري للذهب إلى رقم قياسي قدره 3500 دولار في أبريل. منذ أدنى مستوياته في أكتوبر 2022 ، عاد الذهب بنسبة 102 ٪ ، أي ما يقرب من ضعف كسب S&P 500 بنسبة 54 ٪.

تشهد Bitcoin أيضًا طلبًا مؤسسيًا هائلاً ، مع تدفقات قياسية في صناديق BTC TRAVED. يتراكم حاملي البيتكوين الكبيرة المعروفة باسم “الحيتان” كميات ضخمة من العملة المشفرة العليا.

كما يلاحظ Tracy Jin ، COO MEXC COO ، عدد محافظ BTC التي ترسل الأصول إلى البورصات في أدنى مستوى مدتها ثلاث سنوات. انخفض المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا إلى 52000 عناوين مقابل 71000 في عرض 365 يومًا.

وقال جين لـ cryptonewsمضيفا:

“هذا النوع من التوريد الديناميكي ، إلى جانب الطلب المؤسسي الثقيل ، يضع ظروفًا لفصل التشغيل المحتمل – وهو ما تغازله بيتكوين من قبل ، ولكنه لم يستمر أبدًا”.

في 22 أبريل ، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin المدرجة في الولايات المتحدة 936 مليون دولار في صافي التدفقات ، وهي ثالث أعلى هذا العام ، وفقًا لبيانات SoSovalue. في 3 أيام فقط ، قام المستثمرون بضخ 1.4 مليار دولار في أكثر من عشرة صناديق ، بقيادة BlackRock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT).

جذبت ETFs أكثر من 39 مليار دولار من أموال جديدة منذ إطلاقها في يناير 2024 ، حيث يسعى المستثمرون المؤسسيون إلى التنويع والتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

يقول المحللون إن التبني المؤسسي المتزايد يساعد في هيكل سوق بيتكوين على النضج ، في حين أن السيولة ترى أيضًا دفعة.

ومع ذلك ، فإن هيئة المحلفين لا تزال خارج ما إذا كانت Bitcoin ترقى إلى مستوى الفواتير كذهب رقمي على المدى الطويل. لقد كافح الأصول الرقمية للتحرر من الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل الأسهم في الماضي.

على سبيل المثال ، كان BTC ضعيف الأداء الذهب خلال 5 أغسطس ، 2024 بيع سوق الأسهم ، انخفض 16 ٪. في ذلك الوقت ، انخفض BTC إلى أقل من 50،000 دولار ، وهو معدل انخفاض لم يشهده منذ انهيار 2022 من FTX و Terraform Labs.

أظهر الذهب مزيدًا من المقاومة ، حيث تراجع ما يزيد قليلاً عن 1 ٪ ، قبل محو تلك الخسائر بحلول نهاية اليوم.

المنشور هو Bitcoin في النهاية تنفصل عن الأسهم وبعد الذهب؟ ظهر أولاً على cryptonews.