ضربت استراتيجية مايكل سايلور دعوى قضائية مع خسارة أكثر من 5.9 مليار دولار من BTC
لقد اكتسب رهان الإستراتيجية عالية المخاطر على Bitcoin الثناء في جميع أنحاء الصناعة ، لكن نفس المهمة الجريئة قد تكون الآن تختمر المشكلات القانونية للشركة.
تستهدف الدعوى الجماعية المقدمة في محكمة المقاطعة الأمريكية للمنطقة الشرقية في فرجينيا الشركة وبعض من كبار المديرين التنفيذيين ، بما في ذلك المؤسس والرئيس التنفيذي مايكل سايلور.
تمثل الدعوى المستثمرين الذين اشتروا أسهم الإستراتيجية بين 30 أبريل 2024 و 4 أبريل 2025 ، حيث زعم المدعون أن الشركة ضللت المساهمين حول المخاطر والتأثير المالي لاستراتيجيتها Bitcoin.
منذ إعادة تسمية العلامة التجارية باعتبارها “شركة Bitcoin Treasury Company” ، استمرت الإستراتيجية في تعزيز رهانها على أصول التشفير ، وتراكم BTC (BTC) بشكل مطرد باستخدام أموال الشركات التي تم جمعها من خلال الديون والإنصاف والدخل التشغيلي كأصل الاحتياطي الرئيسي.
قدمت الشركة أيضًا مقاييس مالية تركز على Bitcoin ، مثل BTC Limp و BTC Gain ، لتتبع أداء استراتيجيتها. لكن المشكلة بدأت بعد تبني قاعدة محاسبة جديدة.
قواعد المحاسبة الجديدة تعرض مخاطر خفية
في 1 يناير 2025 ، اعتمدت الإستراتيجية ASU 2023-08 ، وهي قاعدة محاسبة جديدة تتطلب من الشركات الإبلاغ عن القيمة العادلة لأصول التشفير. بموجب المبدأ التوجيهي الجديد ، يجب الآن إدراج المكاسب والخسائر غير المحققة في أرباحها الفصلية.
قبل هذا التغيير ، استخدمت الاستراتيجية طريقة محدودة حيث سجلت الخسائر فقط إذا انخفض سعر البيتكوين عن سعر الشراء ، ولم يتم الاعتراف بالمكاسب إلا إذا تم بيع الأصول. سمح ذلك للشركة بتجنب إظهار التقلبات السلبية في سعر السوق في BTC في بيانات الدخل ، ما لم يتم تشغيله بواسطة بيع أو ضعف.
في حين أخبرت الإستراتيجية المستثمرين أن القاعدة الجديدة قد تؤثر على النتائج ، تزعم الدعوى أن الشركة قللت من حجم المخاطر ، واستمر في إطلاق مؤشرات الأداء الصعودية مثل BTC Limp و BTC كسب دون إظهار الجانب السلبي الكامل.
ظهر التأثير في 7 أبريل 2025 ، عندما قدمت الإستراتيجية تقريراً مع SEC كشفت عن خسارة غير محققة بقيمة 5.91 مليار دولار على حيازات Bitcoin للربع الأول. تم ربط الخسارة بكل من انخفاض الأسعار في Bitcoin والتحول إلى محاسبة القيمة العادلة وأثار انخفاضًا بنسبة 8 ٪ في أسهم الإستراتيجية.
أكدت الإستراتيجية الخسارة في تقرير أرباح الربع الأول بعد أسابيع ، مشيرة إلى أن حيازات BTC للشركة كان لا بد من تخفيضها بسبب تقلبات السوق بموجب طريقة المحاسبة الجديدة.
وفقًا للشكوى ، مبالغة الشركة في الاتجاه الصعودي من BTC Holdings وفشلت في تحذير المستثمرين بوضوح من المخاطر ، وخاصة بموجب قواعد المحاسبة الجديدة. إنه يتهم شركة الإدلاء ببيانات خاطئة أو مضللة في انتهاك لقوانين الأوراق المالية الأمريكية.
تسعى الدعوى الآن إلى محاسبة الإستراتيجية واسترداد الأضرار للمستثمرين الذين اشتروا أسهم الإستراتيجية خلال هذه الفترة.
على الرغم من المشاكل القانونية ، لا يزال MicroStrategy أكبر حامل للشركات في Bitcoin ، مع ما يقرب من 600000 BTC في ميزانيتها العمومية ، بقيمة 65 مليار دولار بالأسعار الحالية.
